Próxima semana: ¿El EURUSD se prepara para subir hacia el nivel clave de 1.20?

• EURUSD ↑ 3% MTD, cotizando cerca de máximos de 4 años
• Foro del BCE en Sintra + datos clave UE/EE.UU. = ¿nueva volatilidad?
• Se prevé que el EURUSD se mueva un ↑ 0,3% o ↓ 0,7% tras las NFP
• Modelo FX de Bloomberg: El EURUSD tiene el 75% de las operaciones entre 1.1557 y 1.1880 durante un período de 1 semana
• Nivel técnico: 1.1700

El par de divisas más negociado del mundo está en alza, alcanzando niveles no vistos desde septiembre de 2021.

En el momento de escribir este artículo, el EURUSD ha ganado más del 3% este mes y los precios han tocado la resistencia clave en 1,17.

¿Por qué se está recuperando el EURUSD?

Un dólar más débil en términos generales:

• El dólar se ha visto afectado por las crecientes apuestas sobre una Fed de tendencia más moderada en medio de informes de que Trump anunciará el reemplazo de Powell antes de lo esperado.

• El alivio de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio también redujo el apetito por los activos de refugio, lo que ejerció más presión sobre el dólar.

Hemos visto cómo el dólar no solo se debilita frente al euro, sino frente a todas y cada una de las monedas del G10 en lo que va de mes.

Con el dólar bajo presión, ¿podría esto significar más ventajas para el EURUSD antes de otra semana cargada de eventos?

Lunes, 30 de junio

• CN50: PMI de China
• GER40: IPC de Alemania
• JP225: Producción industrial de Japón
• UK100: PIB del Reino Unido
• US500: Discurso del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic
• Foro del BCE sobre Banca Central en Sintra

Martes, 1 de julio

• CN50: PMI manufacturero de China Caixin
• EUR: PMI manufacturero de Alemania, IPC de la zona euro, discurso de la presidenta del BCE, Lagarde
• JPY: PMI manufacturero del S&P Global de Japón, discurso del gobernador del BOJ Ueda
• GBP: PMI manufacturero global del S&P del Reino Unido, discurso del gobernador Bailey del BOE
• USDInd: ISM manufacturero de EE. UU., PMI global de S&P, discurso del presidente de la Fed, Powell

Miércoles, 2 de julio

• AUD: Ventas minoristas de Australia, aprobaciones de construcción
• CAD: PMI manufacturero global de S&P de Canadá
• EUR: Desempleo en la eurozona
• US400: Empleo ADP en EE. UU.
• Tesla: Cifras de ventas de vehículos del segundo trimestre

Jueves, 3 de julio

• AUD: Comercio de Australia
• CN50: PMI de servicios de China Caixin
• EUR: PMI de servicios HCOB de la zona euro, actas de la reunión del BCE
• JPY: PMI de servicios del S&P Global de Japón
• USDInd: Nóminas no agrícolas de junio en EE.UU., solicitudes iniciales de subsidio por desempleo

Viernes, 4 de julio

• CE 20: Ventas al por menor de Singapur
• EUR: PPI de la zona euro, pedidos de fábrica de Alemania
• El Senado votó a favor de firmar un proyecto de ley de impuestos y gastos respaldado por los republicanos.
• Mercados de EE.UU. cerrados: feriado por el Día de la Independencia

Aquí hay 4 eventos clave que podrían hacer temblar al EURUSD:

1) Foro anual del BCE en Sintra

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, inaugurará el foro del BCE con un discurso de apertura el lunes 30 de junio.

Lagarde volverá a estar en el punto de mira el martes, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros jefes de bancos centrales debatiendo "cambios macroeconómicos y respuestas políticas". En caso de que Lagarde o Powell ofrezcan nuevas pistas sobre la futura política monetaria, esto podría dar lugar a una mayor volatilidad en el EURUSD.

2) IPC de junio de la eurozona + volcado de datos

Los datos de inflación de Europa del martes 1 de julio podrían influir en las expectativas sobre cuándo el BCE recortará los tipos de interés.

Los mercados pronostican:

• Se espera que el IPC interanual (junio de 2024 vs. junio de 2025) suba un 1,9%
• El IPC subyacente interanual se mantendrá sin cambios en el 2,3%
• El IPC intermensual (junio de 2025 frente a mayo de 2025) subió un 0,2% desde el 0,0%.

Se prevé que el EURUSD se mueva hasta un 0.4% o disminuya un 0.3% en una ventana de 6 horas después de la publicación.

• Una inflación más suave puede alimentar la especulación en torno a los tipos más bajos en Europa, arrastrando al EURUSD a la baja.
• Un informe de inflación más caliente de lo esperado podría reducir las apuestas de recorte del BCE, lo que resultaría en un euro más fuerte.

Los operadores valoran actualmente una probabilidad del 55% de un recorte de 25 puntos básicos del BCE para septiembre.

Nota: Más allá de los datos del IPC de la zona euro, será prudente estar atento al informe del IPC alemán, los PMI manufactureros, el desempleo de la zona euro y el IPP que pueden influir en el euro.

3) Nóminas no agrícolas (NFP) de junio de EE. UU.

Esto es lo que predicen los mercados para el informe clave de empleo de EE.UU. del jueves 3 de julio:

Número principal de NFP de junio: 120,000

De ser así, sería inferior a los 139.000 nuevos puestos de trabajo creados en mayo.

Tasa de desempleo en junio: 4,3%

Esto representaría un aumento del 0,1% desde el 4,2% de mayo.

• Un informe de empleo de EE.UU. más débil de lo esperado podría debilitar al dólar, empujando al EURUSD al alza como resultado.
• En caso de que el informe de empleo de EE.UU. sea más fuerte de lo esperado, el EURUSD podría hundirse a medida que el dólar se fortalece.

Se pronostica que el EURUSD subirá un 0.30% o un 0.73% a la baja en las 6 horas posteriores a esta publicación de las NFP de EE. UU.

4) Fuerzas técnicas

El EURUSD es firmemente alcista en el marco temporal diario con precios que cotizan por encima de la SMA de 50, 100 y 200 días. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa indica que los precios están muy sobrecomprados.

• Un sólido cierre diario por encima de 1.1700 puede indicar un movimiento hacia 1.1800 y 1.1880, el límite superior del modelo FX de Bloomberg.

• En caso de que 1.1700 resulte ser una resistencia dura, esto podría desencadenar una caída hacia 1.1620 y 1.1557, el límite inferior del modelo FX de Bloomberg.

El modelo FX de Bloomberg pronostica un 75% de posibilidades de que el EURUSD cotice dentro del rango de 1.1557 a 1.1880, utilizando los niveles actuales como base, durante el próximo período de una semana.

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