Próxima semana: El dólar se ve amenazado por el caos arancelario de Trump

• USDInd ↓ 4.5% MTD
• El caos arancelario de Trump arrastra al USDInd al nivel más bajo desde abril de 2022
• Datos de EE.UU. + reunión del BCE + reunión del BoC = ¿mayor volatilidad?
• La reunión del BCE provocó movimientos de ↑ 0,3% y ↓ 0,3% durante el año pasado
• Niveles técnicos: 100.00, 99.30 y 98.00

El dólar está siendo golpeado por los temores de recesión en Estados Unidos a medida que reina la confusión sobre el juego arancelario de Trump.

Se ha debilitado frente a la mayoría de las monedas del G10 en abril, con el USDInd de FXTM bajando niveles no vistos desde abril de 2022.

Washington aclaró recientemente que la nueva tasa arancelaria sobre la mayoría de las importaciones chinas es de hecho del 145%, no del 125% reportado inicialmente.

Dado que las dos economías más grandes del mundo están enzarzadas en una batalla de ojo por ojo de aranceles crecientes, esto sigue siendo una amenaza para la economía mundial.

Gran parte de la atención se centrará en la guerra comercial entre EE. UU. y China, las decisiones de los bancos centrales, los datos de primer nivel y las ganancias de los principales bancos de EE. UU. en la próxima semana:

Lunes, 14 de abril

• CN50: Comercio con China
• JP225: Producción industrial de Japón
• CE 20: PIB de Singapur, decisión del banco central
• US30: Resultados de Goldman Sachs, discurso de la Fed

Martes, 15 de abril

• CAD: IPC de Canadá
• EUR: Encuesta ZEW de la eurozona, producción industrial
• GER40: Encuesta ZEW de Alemania
• NZD: Precios de los alimentos en Nueva Zelanda
• UK100: Solicitudes de desempleo en el Reino Unido
• US500: Manufactura del imperio estadounidense, Citigroup y ganancias de Bank of America

Miércoles, 16 de abril

• CN50: PIB de China, precios inmobiliarios, ventas minoristas, producción industrial
• CAD: Decisión sobre los tipos de interés del BoC
• EU50: IPC de la zona euro, resultados de ASML
• GBP: IPC DEL REINO UNIDO
• USDInd: Ventas minoristas de EE.UU., producción industrial, discurso del presidente de la Fed, Powell
• La OMC publica previsiones sobre el comercio mundial

Jueves, 17 de abril

• AUD: Desempleo en Australia
• EUR: Decisión del BCE sobre los tipos de interés
• NZD: IPC de Nueva Zelanda
• TWN: Ganancias de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
• USDInd: Solicitudes de subsidio por desempleo, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia

Viernes, 18 de abril

• Mercados de EE.UU. cerrados: feriado de Viernes Santo
• JP225: IPC de Japón
• USDInd: Discurso de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly

La confianza de los inversores en la economía y el gobierno de EE. UU. continúa disminuyendo en medio de las constantes idas y venidas sobre los aranceles. Esto ha debilitado al dólar y ha aumentado las apuestas en torno a la bajada de los tipos de interés en Estados Unidos ante la desaceleración del crecimiento.

Mirando los gráficos, el USDInd cotiza por debajo de los 100.00 psicológicos por primera vez desde julio de 2023.

El USDInd de FXTM mide el comportamiento del dólar frente a una cesta de seis monedas diferentes del G10, entre las que se incluyen el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el dólar canadiense.

Más allá de la actual guerra comercial entre Estados Unidos y China, aquí hay 4 razones más por las que el USDInd podría ver una mayor volatilidad:

Volcado de datos de EE.UU. + Discurso de Powell

Los datos entrantes podrían ofrecer una nueva visión de la salud de la economía más grande del mundo. Un discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros responsables de la política monetaria podría proporcionar pistas sobre el próximo movimiento de política de la Fed.

El martes se publicará la manufactura del imperio estadounidense. El miércoles se publicarán las últimas ventas minoristas de EE.UU., la producción industrial y el discurso del presidente de la Fed, Powell. El jueves, las últimas solicitudes de subsidio por desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia estarán en el punto de mira.

• El USDInd podría apreciarse si los datos generales son mejores de lo esperado y Powell, junto con otros oradores de la Fed, da una nota agresiva.
• Si los datos económicos decepcionan y los funcionarios de la Fed adoptan una postura moderada, el USDInd podría hundirse a medida que aumentan las apuestas de recorte de la Fed.

 Decisión del BCE sobre los tipos de interés

Se espera que el BCE recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión del jueves 17 de abril.

Las crecientes preocupaciones sobre los impactos de los aranceles de Trump en la economía mundial pueden obligar al banco central a señalar más recortes de tasas en el futuro.

Nota: El euro representa casi el 60% de la ponderación del USDInd. Un euro más débil tiende a empujar al índice al alza y viceversa.

En el momento de escribir este artículo, los operadores tienen tres recortes de tipos del BCE en 2025, con unas probabilidades de un cuarto para diciembre del 25%.

• El USDInd podría subir si el BCE recorta los tipos y da más señales en el futuro.
• Si el BCE suena menos moderado de lo esperado sobre futuros recortes de tasas, esto podría arrastrar al USDI a la baja a medida que el euro se aprecia.

Nota: En los últimos 12 meses, la decisión del BCE sobre los tipos de interés ha provocado movimientos alcistas de hasta el 0,3% o descensos del 0,3% en las 6 horas posteriores a la publicación.

Decisión sobre los tipos de interés del BoC

Los operadores valoran actualmente una probabilidad del 30% de que el Banco de Canadá recorte los tipos en abril.

Pero en esto podría influir fácilmente el informe del IPC de marzo, publicado un día antes de la decisión sobre los tipos de interés del BoC. En febrero, la tasa de inflación anual en Canadá saltó al 2,6% desde el 1,9% del mes anterior.

Un informe de inflación más caliente de lo esperado puede obligar al BoC a mantenerse firme en el recorte de las tasas de interés, mientras que las señales de enfriamiento de las presiones sobre los precios pueden proporcionar un respiro para un recorte.  

Nota: El dólar canadiense representa aproximadamente el 9% de la ponderación del USDInd. Un CAD más débil puede empujar al índice al alza y viceversa.

• El USDInd puede subir si el BoC recorta los tipos y señala más recortes en 2025.
• Si el BoC decide dejar los tipos sin cambios, esto puede pesar sobre el USDInd a medida que el CAD se aprecia.

Nota: En los últimos 12 meses, la decisión sobre los tipos de interés del BoC ha provocado movimientos alcistas de hasta el 0,2% o descensos del 0,3% en las 6 horas posteriores a la publicación.

 

Fuerzas técnicas

El USDInd está bajo una intensa presión en los gráficos diarios con precios que cotizan por debajo de la SMA de 50, 100 y 200 días. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cotiza cerca de niveles de sobreventa.

• Un cierre diario por debajo de 100.00 puede alentar un descenso hacia 99.30 y 98.00
• En caso de que 100.00 demuestre ser un soporte confiable, esto puede desencadenar un rebote hacia 101.00 y 101.80.

Dollar index ECB BoC Trump trade war